Après un net redressement de sa rentabilité en 2025, SMCP aborde 2026 avec prudence, dans un environnement de marché toujours contraint pour l'habillement. Le groupe anticipe une année de consolidation, marquée par une croissance limitée mais une poursuite de l'amélioration des marges.
SMCP a renoué avec la rentabilité en 2025
Une activité en légère progression. Sur l'exercice 2025, SMCP enregistre un chiffre d'affaires de 1 217 M€, en hausse de +1,7 % en organique par rapport à 2024. Cette progression limitée reflète un environnement de consommation encore contrasté, notamment sur certains marchés internationaux et dans le secteur du prêt-à-porter accessible.
Une rentabilité en forte amélioration. Le principal fait marquant de l'exercice réside dans le redressement significatif de la profitabilité. L'EBIT ajusté atteint 95 M€, contre 53 M€ en 2024, soit une progression de +80 %.
1,22 Md€
CA 2025 · +1,7 % organique
+80 %
EBIT ajusté · 95 M€ vs 53 M€
17 M€
Résultat net · vs −24 M€ en 2024
Cette performance traduit l'efficacité des leviers activés par le groupe :
- Politique de prix plus stricte (full price) et réduction des promotions, visant à restaurer les marges et l'image de marque.
- Optimisation du réseau de distribution, avec une attention accrue portée à la performance des points de vente.
- Discipline financière renforcée, notamment sur les coûts et les investissements.
En conséquence, SMCP affiche un résultat net positif de 17 M€, contre une perte de −24 M€ l'année précédente, marquant ainsi un retour au bénéfice.
Une visibilité encore réduite sur la croissance, mais la rentabilité au cœur de la stratégie
Les premiers signaux de 2026 confirment un environnement commercial difficile. Au premier trimestre, SMCP a enregistré un chiffre d'affaires de 287 M€, en léger recul organique de −0,8 %, pénalisé notamment par une chute de −13 % en France, son marché historique.
Cette faiblesse s'inscrit dans une tendance sectorielle plus large : en 2026, la croissance de l'habillement devrait rester faible, de l'ordre de quelques points, sous l'effet de la pression sur le pouvoir d'achat, d'une inflation persistante et d'un arbitrage croissant des consommateurs en faveur de produits moins chers ou d'expériences.
Le positionnement stratégique de SMCP s'aligne avec les mutations du secteur. En 2026, le marché de la mode se polarise entre :
- d'un côté, les enseignes d'entrée de gamme, tirées par la recherche de prix bas ;
- de l'autre, les marques premium, capables de justifier leurs prix par la désirabilité et l'image.
Dans cet environnement, le groupe cherche à renforcer sa place sur le segment accessible premium, en limitant les promotions et en contrôlant davantage sa distribution. La réduction du parc de magasins (fermetures ciblées, notamment aux États-Unis et en Europe) et le développement via partenaires illustrent cette volonté d'optimiser le réseau plutôt que de l'étendre.
« Moins de volume, plus de valeur : la stratégie poursuivie par le groupe sur 2026. »
Au sein du portefeuille de marques SMCP, Maje apparaît particulièrement bien positionnée pour cette phase. Au premier trimestre 2026, la marque affiche une croissance de +5 %, contrastant avec le recul de Sandro à −1,4 % et des autres marques (Claudie Pierlot et Fursac) à −15,1 %. Ce profil s'explique par :
- un positionnement plus premium que par le passé ;
- une moindre dépendance aux volumes promotionnels ;
- et une capacité à soutenir le prix moyen.
Dans un marché où la demande se fragmente, Maje bénéficie d'un alignement naturel avec la stratégie « moins de volume, plus de valeur » poursuivie par le groupe.